Trump o Harris? Un count down senza certezze



Le elezioni americane del 5 novembre 2024 sono alle porte e stanno generando un clima di incertezza nei mercati. La sfida tra l'ex presidente Donald Trump e la candidata democratica Kamala Harris sembra essere molto serrata. Questa incertezza ha spinto gli investitori a domandarsi quali settori e aree geografiche potrebbero essere favoriti in caso di vittoria di uno o dell'altro candidato.

Le Ultime Previsioni di Vittoria

Sebbene i sondaggi indichino una lieve probabilità a favore di Trump (circa 55-45), non si possono fare previsioni definitive. Tuttavia, i mercati sembrano scommettere leggermente più su Trump, anche grazie al supporto degli elettori delle zone rurali, che stanno votando in massa.

D'altra parte, la Harris risulta preferita nelle grandi città e ha un certo vantaggio su temi sociali come la gestione dell’aborto e la cura della classe media.

Trump, invece, è visto come più forte sui temi dell'immigrazione e della sicurezza nazionale.

Cosa Aspettarsi in Caso di Vittoria Repubblicana o Democratica?

Se Vince Trump

- Settori Tradizionali: Una vittoria di Trump potrebbe favorire l’energia tradizionale (petrolio e gas), la difesa e il settore finanziario, grazie alla deregolamentazione e a politiche fiscali a supporto delle grandi imprese. Questi settori trarrebbero vantaggio dalla riduzione delle tasse e da una maggiore protezione del mercato interno.

- Area Geografica: Gli Stati Uniti potrebbero focalizzarsi maggiormente sul mercato interno, con un possibile rafforzamento del dollaro, che potrebbe avere ripercussioni sui mercati emergenti. Un possibile aumento dei dazi e un deficit fiscale più alto potrebbe favorire la ripresa dell' inflazione (motivo per cui i rendimenti dei titoli di stato nell'ultima settimana sono saliti - e di conseguenza sono scesi i prezzi).

Se Vince Harris

- Settori Green e Sanitario: Una vittoria democratica favorirebbe le energie rinnovabili e la sanità. Il programma di Harris prevede un aumento della tassazione per le grandi imprese, ma anche incentivi per progetti ecologici, rendendo i settori green molto attraenti per gli investitori.

- Apertura ai Mercati Internazionali: Una politica più aperta al commercio internazionale potrebbe sostenere la crescita in mercati esterni, favorendo gli investimenti in Paesi emergenti.

Rendimento dei Mercati: Conta Davvero Chi Vince?

Storicamente, i mercati azionari americani hanno dimostrato una certa stabilità indipendentemente dal partito al potere. Come mostra il grafico qui sotto, l'andamento dell'indice S&P 500 non è direttamente influenzato dal colore politico del presidente. Ciò che conta davvero è l’andamento degli utili aziendali, come dimostra la correlazione tra l'S&P 500 e l'andamento degli utili a 12 mesi.

Dal grafico, si può notare che sia i presidenti democratici che repubblicani hanno registrato forti performance di mercato, confermando che non è il colore politico a determinare il successo del mercato, ma piuttosto la crescita degli utili delle aziende. Questo rende l’imminente stagione delle trimestrali USA un evento chiave per comprendere la direzione dei mercati nei prossimi mesi.

Strategia di Investimento per gli Elettori

Data l'incertezza, una strategia diversificata che sovrappesa settori diversi a seconda del risultato elettorale potrebbe risultare vantaggiosa. Gli investitori potrebbero valutare un'esposizione verso l'energia tradizionale e la difesa in caso di vittoria di Trump, mentre potrebbero orientarsi verso il green e la sanità se dovesse prevalere la Harris.

Conclusione:

Che vinca il Rosso o il Blu, l'Importante è la Crescita.

In definitiva, anche se l'esito elettorale potrebbe avere un impatto sui settori economici a breve termine, è la crescita degli utili aziendali a giocare un ruolo cruciale nel lungo periodo. Indipendentemente dal vincitore, i mercati hanno mostrato di saper adattarsi e continuare a crescere. Gli investitori farebbero bene a mantenere un focus di lungo termine, tenendo d'occhio l'evoluzione degli utili più che il colore della Casa Bianca.